Panused „võimatule“ ja ülimadalate koefitsientide strateegia

Kas on võimalik teenida, panustades millelegi, mida "ei saa juhtuda"? Tuleb välja, et jah.

Polymarketi kauplejad ostavad osakuid koefitsientidega 0,1–0,4% ja müüvad need tõenäosuse kasvades edasi. Üks neist teenis poole aastaga 30 tuhat dollarit. Tipptasemel mängijad kasutavad aga turuvigade puhul panustamisarbitraaži ja teenivad iga tehinguga kuni 5%.

Uues artiklis käsitleme ülimadalate koefitsientide strateegiaid, turutegemist ja peamisi riske. Spoiler: see pole loterii, vaid matemaatika.

↑

Artikli teave: 

Lugemisaeg: ~10 minutit

Kellele see on mõeldud: Panustamisarbitraažiga tegelejatele, kes on klassikalistest kihlveokontorite panustamisarbitraažidest väsinud ja soovivad omandada uue, tehnoloogiapõhise ennustus­turgude valdkonna. Ilma liigse jututa -- ainult matemaatika, strateegiad ja tegelikud näited.

Peamine eesmärk: Näidata, kuidas teenida kasumit ennustus­turgudel (prediction markets), nagu Polymarket, kasutades ülimadalate koefitsientide ja arbitraažierinevuste strateegiaid. Selgitada põhimõttelist erinevust klassikalisest kihlveokontorite panustamisarbitraažist ja hinnata tegelikke riske.

Hoiatus skeptikutele: See ei ole maagia ega garanteeritud sissetulek. Kui usud, et mõne sendi eest saab osta loteriipileti ja miljonäriks saada, tasub see vaheleht sulgeda. Kõigile teistele -- tere tulemast maailma, kus matemaatika ja algoritmid kasumit kujundavad.

Mis on ennustusturgude poliitiline panustamisarbitraaž

Näide: panustatakse 10 tuhat dollarit sellele, et Ghana rahvusmeeskond võidab jalgpalli maailmameistrivõistlused. Koefitsiendid: 0,2%. Kui ime juhtub, ulatub võidusumma peaaegu 600 tuhande dollarini. Kõlab hullumeelselt. Ometi teeb Polymarketi platvormil kasutajanime gloriafoster all tegutsev kaupleja just seda.

Miks? Vastus ei peitu usus imesse, vaid ennustusturgude matemaatikas ja struktuuris. Erinevalt klassikalistest kihlveokontoritest, kus panus tehakse kihlveokontori vastu, toimub sellistel platvormidel nagu Polymarket või Kalshi kauplemine teiste turuosaliste vastu. Siin ei tehta "panust" — siin kaubeldakse sündmuse tulemuse osakutega. Ja selles maailmas kehtivad hoopis teistsugused seadused.

Just see võrrand on ülimadalate koefitsientide strateegia võti.

Strateegia 1: „Võimatu“ ostmine ja edasimüük

Strateegia kõige lihtsam variant näeb välja järgmine:

1. Leitakse äärmiselt väikese tõenäosusega sündmus – näiteks autsaideri võit koefitsientidega 0,1–0,4% (osaku hind 1–4 senti).

2. See osak ostetakse mõne sendi eest.

3. Oodatakse, kuni sündmuste arenedes tõenäosus suureneb -- näiteks lööb autsaider värava või pääseb järgmisse vooru.

4. Osak müüakse kallimalt, fikseerides kasumi. Sündmuse enda võit ei ole kohustuslik.

Täpselt nii see töötab gloriafoster. Alates 2024. aasta novembrist on see kaupleja teeninud umbes 30 tuhat dollarit, ostes pidevalt ebatõenäolisi tulemusi ja müües neid edasi koefitsientide suurenemisel. Suured panused:

• $9,6 tuh. Kongo DV võidule (koefitsient 0,1%) -- potentsiaalne võit $960 tuh.

• $12 tuh. Ghana võidule (koefitsient 0,2%) -- potentsiaalne võit $600 tuh.

• $9,9 tuh. Paraguay võidule (koefitsient 0,4%) -- potentsiaalne võit $250 tuh.

See ei ole loterii -- see on informatsioonilise asümmeetria ja turumeeleolude muutlikkusel põhinev kauplemine.

Strateegia 2: Matemaatiline panustamisarbitraaž — kui turg eksib

Keerulisem, kuid ka turvalisem strateegia -- matemaatiliste ebakõlade ehk panustamisarbitraaži otsimine. Kui klassikalises kihlveokontorite panustamisarbitraažis otsitakse eri kihlveokontorite koefitsientide erinevust, siis siin otsitakse vigu võrrandis "Jah + Ei = 1".

Tüüp 1: turusisene panustamisarbitraaž

Mõnikord ületab ühe sündmuse "Jah" ja "Ei" hindade summa 100%. See juhtub lühiajaliste nõudluse ja pakkumise kõikumiste tõttu. Sel juhul saab:

1. Müüa mõlemad pooled (võtta lühike positsioon).

2. Koguda turult rohkem kui 100% (näiteks 105 senti dollari kohta).

3. Kui sündmus lõpeb, makstakse võitjale täpselt 100 senti.

4. Kasum -- vahe miinus komisjonitasud.

Seda nimetatakse olulise riskita panustamisarbitraažiks*. Uuringud näitavad, et sellised võimalused tekivad regulaarselt. Neid jälgivad robotid teenisid Polymarketi sellistel turgudel umbes 40 miljonit dollarit ajavahemikul 2024. aasta aprillist kuni 2025. aasta aprillini.

* - tuleb meeles pidada, et risk on alati olemas. Lõppude lõpuks ei ole vääramatu jõud kuhugi kadunud.

Tüüp 2: turgudevaheline panustamisarbitraaž

Veel keerulisem strateegia -- seotud turgude vaheliste loogiliste ebakõlade otsimine.

Näide: On kaks turgu:

• Turg A: "Trump võidab presidendivalimised" -- hind 55 senti.

• Turg B: "Trump võidab rahvahääletuse" -- hind 60 senti.

Loogika ütleb, et rahvahääletust ei ole võimalik võita ilma valimisi võitmata. Sündmuse B tõenäosus ei saa olla suurem kui sündmuse A tõenäosus. Kuid turg arvab teisiti.

Selles olukorras tehakse järgmist:

1. Ostetakse sündmus A (presidendiamet) 55 sendi eest.

2. Müüakse sündmus B (rahvahääletus) 60 sendi eest.

3. Kasum -- 5 senti iga dollari kohta.

Miks see töötab? Sest enamik turuosalisi ei otsi selliseid panustamisarbitraaži võimalusi ning paljud kauplevad käsitsi, reageerides uudistele emotsionaalselt.

Turutegemine ja automatiseerimine

Polymarketi kõige kasumlikumad mängijad ei ole need, kes tulemusi ära arvavad. Need on need, kes loovad turu struktuuri enda.

Kes on turutegijad?

Need on robotid, kes esitavad samal ajal sama osaku ostu- ja müügikorraldusi. Näiteks:

• Osta "Jah" 49 sendi eest.

• Müüa "Jah" 51 sendi eest.

Ostu- ja müügihinna erinevus (spread) -- see on nende kasum.

Polymarketi 40 parima aadressi analüüs näitas, et kategoorias „Krüptovaluutad” on top-5 kauplejat peaaegu täielikult turutegijad. Üks neist, 0x8dxd, tegi 94% oma tehingutest sümmeetriliste ostu- ja müügikorraldustena. Tema strateegia tõi kasumit isegi ilma turu suuna täpse prognoosita. Selliste strateegiate automatiseerimiseks on olemas valmis tööriistad, näiteks turutegija-bot poly-maker, mis haldab kahepoolseid noteeringuid õiglase väärtuse ja varude kallutatuse põhjal.

Kes teenib miljoneid?

Polymarketi spordijaotuse kõige edukam kaupleja on kch123. Tema kasum ulatus 10,35 miljoni dollarini. Kuid võtmekoht on järgmine: ta tegi 14 303 tehingut – kõik ostud, mitte ühtegi müüki. Ta hoidis positsioone lõpuni, oodates arveldust.

Tema strateegia on lihtne: kui sul on informatsiooniline eelis, tuleb lihtsalt osta ja oodata. Analüüs näitab siiski, et tema strateegia hakkas tõrkeid ilmutama: analüüsile eelnenud viimase 30 päeva jooksul kaotas ta 479 tuhat dollarit. See tõestab, et isegi botid ja algoritmid ei paku igavest garantiid.

Võrdlus klassikalise panustamisarbitraažiga

Riskid: kus on lõksud?

1. Õiguslik staatus. USAs ja mõnes muus riigis tegutsevad ennustusturud seaduse piirimail. Hasartmänguhiiglased ja liigad (NFL, NBA, MLB) lobistavad nende keelustamise nimel, nimetades neid „seaduselüngaks”.

2. Oraaklite vead. Sündmuse tulemust ei määra mitte turg, vaid kolmanda osapoole andmeallikas (oraakel). Kui andmed on valed, tühistatakse kõik panused.

3. Likviidsus. Ebatõenäoliste tulemuste korral võib likviidsus olla null. Osak osteti 1 sendi eest, kuid pole kedagi, kellele seda müüa, isegi kui tõenäosus suureneb.

4. Tehnilised riskid. Botid võivad tõrkuda ja API-d katkeda.

Selle hooaja kontrollnimekiri

1. Õpi mehhanikat. Mõista erinevust „Jah” ja „Ei” vahel ning võrrandit „Jah + Ei = 1”.

2. Alusta väikselt. Kasuta botides paberikauplemise režiimi (--paper), et mitte kaotada pärisraha.

3. Otsi ebatõhusust. Turuvead tähendavad kasumit. Pööra tähelepanu mikro-panustamisarbitraažile, kus tehingusummad on 0,1–1 sent.

4. Kasuta API-sid. Käsitsi ei suuda botidega sammu pidada.

5. Pea riske meeles. Ära investeeri oma viimast raha. Õpi tundma oma riigi seadusi.

Tehnoloogia ei tapa panustamisarbitraaži. See muudab selle keerulisemaks. Ja järelikult kasumlikumaks nende jaoks, kes on valmis üksikasjadesse süvenema. Samal ajal kui teised mängivad äraarvamismängu, jääb täpsete kohtade teadmine, kust kasumit otsida, peamiseks eeliseks.